Телевидение на этой неделе было заполнено аналитиками, хлеставшими восстановление розничной торговли. 
Ошибка загрузки
Многие крупные ритейлеры сообщили о больших результатах. Walmart (NYSE: WMT ) подскочил почти на 10% 16 августа после сообщения о своих цифрах. Цель (NYSE: TGT ) получил почти 3% прироста. Хоум Депо (NYSE: HD ) кратко достиг 200 долларов за акцию после получения прибыли. Macy's (NYSE: M ) почти на 50% в годовом исчислении.
Даже циничный я попал в паз, восхваляя Нордстрем (NYSE: JWN) как это «Борется с безобразным» Тенденция людей моего возраста появляться на публике в футболках и дешевых шортах. Это не очень хорошо выглядит.
Но означает ли это страх Amazon.Com (NASDAQ: AMZN ), тот, который сдерживал ритейлеров так долго, перестарался? Означает ли это, как полагают аналитики, что для сектора снова наступили счастливые дни?
Не обязательно.
Счастливые дни?
На Уолл-стрит растет понимание того, что снижение налогов приводит к чрезмерному ускорению восстановления и что у людей больше денег в карманах.
Заработная плата растет, но не с учетом инфляции. С начала года, согласно данным Бюро статистики труда, реальная заработная плата выросла всего на 0,1%.
Случилось так, что дома стали недоступными. Повышение процентных ставок в сочетании со слабым предложением означает, что многие люди просто разочаровываются в том, чтобы получить свое собственное место.
Объедините эффект богатства людей, которые имеют собственное жилье, и сдачу тех, кто не может его получить, и у вас есть много денег, которые могут пойти на другие вещи. То, что мы видим, это не рост, а смещение.
Это смещение не поднимает все лодки. Sears Holdings (NASDAQ: SHLD ) все еще мертв. JC Penney (NYSE: JCP ) остается запретной зоной (извините, Шак). Лоу (NYSE: НИЗКИЙ ) до сих пор не побеждает Home Depot.
Но S & P Retail ETF (NYSEARCA: XRT ) вырос на 13% с начала года, вдвое больше, чем S & P 500 .
Розничная торговля была хорошей сделкой.
Тенденция остается
Люди, которые думают, что восстановление усиливается, просто неправы. Они введены в заблуждение инфляцией, спадом доступности жилья и желаемым за действительным.
Помимо недавних хороших новостей для ритейлеров, те же тенденции, которые существовали в прошлом году. Интернет-конкуренция все еще возрастает. Большинству людей нравится, как они выглядят, даже когда это ужасно. Экономическое будущее остается темным.
Есть несколько розничных продавцов, которых я могу от души рекомендовать. Крогер (NYSE: KR ) вырос на 50% с марта, но все еще продается только в 8 раз. Мне нравится CVS Health (NYSE: CVS ) потому что его слияние с Aetna (NYSE: AET ) имеет смысл и потому, что его клиники берут плату за рутинное медицинское обслуживание. Я люблю Nordstrom и желаю, чтобы такие люди, как я, покупали хорошие вещи.
Сокращение затрат для потребителей, использование онлайн-инструментов для цепочек поставок и маркетинга и сосредоточение внимания на предметах первой необходимости, а не на моде, по-прежнему жизненно важны для успеха розничной торговли, как и на протяжении десятилетия. Компании, которые получают это право, являются хорошими долгосрочными ценностями, и те, которые растут из-за краткосрочных факторов, являются хорошими кандидатами на продажу.
Итог по розничным акциям
Облака и устройства не оказали такого влияния на отрасль, как розничная торговля. Страдают компании, которые не смогли автоматизировать свои цепочки поставок, а также те, которые не используют новые инструменты продаж и обслуживания в разумных пределах.
Лишь немногие отрасли будут подвержены влиянию робототехники и автономных автомобилей в такой же степени, как и розничная торговля.
Это говорит мне о том, что размер будет иметь значение для инвесторов. Маленькие розничные продавцы должны быть онлайн-продавцами, такими как Stitch Fix (NASDAQ: SFIX ). В противном случае сосредоточьтесь на тех, у кого есть здоровье и системы, чтобы конкурировать лицом к лицу с Amazon. Не переплачивайте и не гонитесь за теми, кто извлекает выгоду из краткосрочных тенденций, таких как в прошлом квартале.
С нетерпением жду.
Дана Бланкенхорн, финансовый и технологический журналист. Он является автором нового загадочного триллера «Неохотный детектив находит свою семью», который теперь можно купить в магазине Amazon Kindle. Напишите ему по адресу [email protected] или подпишитесь на него в Twitter по адресу @danablankenhorn. На момент написания этой статьи он владел акциями AMZN.
Счастливые дни?Означает ли это, как полагают аналитики, что для сектора снова наступили счастливые дни?
Счастливые дни?